Masfen Enerji A.Ş., paylarının halka arzı kapsamında 22-24 Temmuz 2026 tarihleri arasında yatırımcılardan talep toplamaya başladı. Halka arzda pay başına fiyat 45,68 TL olarak belirlenirken, toplamda 85 milyon TL nominal değerli pay satışa sunulacak.
Halka Arz Yöntemi ve Pay Dağılımı
Halka arz, Sabit Fiyatla Talep Toplama ve En İyi Gayret Aracılığı yöntemleriyle gerçekleştirilecek.
Alnus Yatırım'ın konsorsiyumda yer aldığı halka arzda, 55 milyon TL nominal değerli pay sermaye artırımıyla, 30 milyon TL nominal değerli pay ise ortak satışı yoluyla yatırımcılara sunulacak. Halka arz büyüklüğü 3,88 milyar TL, halka açıklık oranı ise yüzde 15,32 olacak. Şirket paylarının Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da işlem görmesi planlanıyor.
Yatırımcılar için Dağıtım ve Başvuru Koşulları
Yurt içi bireysel yatırımcılar için ayrılan yüzde 80’lik tahsisat, eşit dağıtım yöntemiyle yapılacak.
10 bin adet ve altındaki başvurular bireysel yatırımcı grubunda kabul edilirken, 10 bin 1 adet ve üzerindeki talepler yüksek başvurulu yatırımcı grubuna dahil edilecek. Bu grupta ise dağıtım oransal yöntemle gerçekleştirilecek.
Yatırımcılar taleplerini nakit ödeme ile yapabileceklerinin yanı sıra, belirlenen yatırım fonları, BIST 30 payları, devlet iç borçlanma senetleri, Eurobond, döviz ve vadeli mevduat blokesi gibi çeşitli teminatlar kullanarak da başvuruda bulunabilecek. Kredili başvurular ise Alnus Yatırım Kredi Komitesi'nin onayına bağlı olarak değerlendirilecek.
SPK Düzenlemeleri ve Satış Kısıtlamaları
Sermaye Piyasası Kurulu'nun 19 Eylül 2024 tarihli ilke kararı doğrultusunda, halka arzdan pay alan yatırımcılar paylarını hesaplarına aldıktan sonra 90 gün boyunca borsa dışında satamayacak, başka hesaplara virmanlayamayacak ve özel emir ya da toplu satış işlemlerine konu edemeyecek.
Halka Arzdan Sağlanacak Kaynağın Kullanım Alanları
Şirket, halka arzdan elde edeceği kaynağın %75’ini güneş ve rüzgar enerji santralleri ile elektrik depolama tesisleri gibi yenilenebilir enerji yatırımlarına, kalan %25’ini ise yurt içi ve yurt dışındaki mühendislik ve proje geliştirme faaliyetlerine ve işletme sermayesinin güçlendirilmesine ayırmayı planlıyor.
Masfen Enerji'nin Faaliyet Alanları ve Finansal Durumu
Yenilenebilir enerji sektöründe faaliyet gösteren Masfen Enerji, güneş enerjisi santralleri için mühendislik, tedarik ve kurulum (EPC) hizmetleri sunuyor. Ayrıca lisanslı ve lisanssız elektrik üretim tesisleriyle enerji üretimi gerçekleştiriyor. Şirketin faaliyet alanları arasında GES projelerinin geliştirilmesi, izin süreçleri ve danışmanlık hizmetleri de bulunuyor.
2023 sonunda şirketin aktif büyüklüğü 4,87 milyar TL iken, 2026 yılının ilk çeyreğinde bu rakam 12,40 milyar TL’ye yükseldi. Aynı dönemde özkaynaklar 2,57 milyar TL'den 9,30 milyar TL’ye çıkarken, 2026’nın ilk üç ayında 1,21 milyar TL gelir ve 335,2 milyon TL net dönem karı elde edildi. Şirketin net nakit pozisyonunda bulunması, finansal yapısının güçlü olduğunu gösteriyor.
Değerleme ve Halka Arz Fiyatı
Halka arz değerlemesinde İndirgenmiş Nakit Akışı ve Piyasa Çarpanları Analizi yöntemlerine eşit ağırlık verildi. Hesaplamalar sonucunda, 28,55 milyar TL şirket değeri üzerinden %20 halka arz iskontosu uygulanarak, halka arz değeri 22,84 milyar TL olarak belirlendi. Pay başına halka arz fiyatı ise 45,68 TL olarak açıklandı. Şirket ve ortaklar, halka arz sonrasında bir yıl boyunca sermaye artırımı yapmama ve pay satmama taahhüdünde bulundu.
